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关于对上市公司再融资、大股东减持、并购重组等问题的集中回应

来源:投资发展部  

 2017-01-20 中国证监会 证监会发布

  问:近期║ ▌╪,市场对上市公司再融资、大股东减持、并购重组等问题关注比较多 ╕╬ █。对此║ ▌╪,证监会如何评论?
  答:我会已注意到相关媒体报道 ╕╬ █。上市公司再融资、大股东减持、并购重组是涉及市场体制机制规制的重要基础性制度║ ▌╪,关系到资本市场服务实体经济功能的发挥║ ▌╪,也关系到上市公司的股权结构和公司治理║ ▌╪,还关系到投资者特别是中小投资者合法权益的保护 ╕╬ █。证监会将认真贯彻党中央、国务院决策部署║ ▌╪,坚持稳中求进工作总基调║ ▌╪,在稳的前提下深化改革║ ▌╪,立足中国国情做好顶层设计║ ▌╪,完善相关制度;深入推进依法监管、从严监管、全面监管║ ▌╪,维护市场“三公”秩序║ ▌╪,切实保护投资者特别是中小投资者合法权益 ╕╬ █。
  上市公司再融资是促进社会资本形成、支持实体经济发展的重要手段║ ▌╪,但目前也存在一些问题║ ▌╪,突出表现在部分上市公司过度融资║ ▌╪,融资结构不合理║ ▌╪,募集资金使用随意性大、效益不高等 ╕╬ █。2016年以来║ ▌╪,我会加强上市公司再融资监管║ ▌╪,严格审核并严格规范募集资金投向║ ▌╪,多家上市公司知难而退║ ▌╪,撤回再融资申请║ ▌╪,调减再融资金额 ╕╬ █。下一步║ ▌╪,我会还将采取措施限制上市公司频繁融资或单次融资金额过大║ ▌╪,健全上市公司募集资金使用现场检查制度║ ▌╪,督促保荐机构对在审上市公司再融资项目进行复核 ╕╬ █。现行再融资制度从2006年开始实施║ ▌╪,至今已逾十年║ ▌╪,有必要对实施情况和效果进行评估║ ▌╪,予以优化调整 ╕╬ █。总体考虑是严格再融资审核标准和条件║ ▌╪,解决非公开发行与其他融资方式失衡的结构性问题║ ▌╪,发展可转债和优先股品种║ ▌╪,抑制上市公司过度融资行为 ╕╬ █。
  股份转让是上市公司股东的基本权利║ ▌╪,但权利的行使必须依法合规║ ▌╪,在不影响市场秩序的前提下进行 ╕╬ █。我们倡导长期投资、价值投资的理念║ ▌╪,也将切实履行维护市场秩序的职责 ╕╬ █。大股东在减持股份时应当诚实守信║ ▌╪,严格按照法律法规、自律规则并遵守承诺║ ▌╪,不得滥用控制地位和信息优势侵害中小股东合法权益 ╕╬ █。对于减持过程中涉嫌信息披露虚假、内幕交易、操纵市场等违法违规行为║ ▌╪,我会将坚决查处║ ▌╪,严格追责 ╕╬ █。
  上市公司并购重组是提高上市公司质量、支持实体经济转型升级的有效手段║ ▌╪,但市场秩序尚不规范║ ▌╪,存在投机“炒壳”的痼疾顽疾║ ▌╪,以及“忽悠式”、“跟风式”和盲目跨界重组的问题 ╕╬ █。去年9月║ ▌╪,我会修订发布《上市公司重大资产重组管理办法》║ ▌╪,有力遏制了投机“炒壳”和关联人减持套利 ╕╬ █。同时║ ▌╪,对并购配套融资进行严格限制║ ▌╪,严厉打击并购重组伴生的内幕交易等违法行为 ╕╬ █。下一步║ ▌╪,我会将进一步加强并购重组监管║ ▌╪,持续完善相关制度规则║ ▌╪,重点遏制“忽悠式”、“跟风式”和盲目跨界重组║ ▌╪,引导资金更多投向有利于产业整合升级的并购重组║ ▌╪,趋利避害║ ▌╪,更好发挥并购重组的积极作用 ╕╬ █。

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